Nedávno se zámořský makro tržní tlak výrazně zvýšil. V květnu se CPI Spojených států meziročně zvýšila o 8,6%, vysoká 40 let a otázka inflace ve Spojených státech byla zaměřena. Očekává se, že trh v červnu, červenci a září zvýší úrokovou sazbu USA o 50 bazických bodů, a dokonce se očekává, že americký federální rezervní systém může zvýšit úrokovou sazbu o 75 bazických bodů na své úrokové zasedání v červnu. Tímto postižená tímto výnosovou křivkou amerických dluhopisů byla znovu zvrácena, evropské a americké akcie klesly napříč deskou, americký dolar rychle vzrostl a zlomil předchozí maximum a všechny neželezné kovy byly pod tlakem.

Na domácím trhu zůstal počet nově diagnostikovaných případů CoVID-19 na nízké úrovni. Šanghaj a Peking obnovili normální životní řád. Sporadické nové potvrzené případy způsobily, že trh byl opatrný. Mezi zvýšeným tlakem na zámořských trzích a mírnou konvergencí domácího optimismu dochází k určitému překrývání. Z tohoto hlediska dopad makro trhu naměďCeny se odráží v krátkodobém horizontu.

Měli bychom však také vidět, že ve středu a na konci května snížila Čínská lidová banka pětileté LPR o 15 bazických bodů na 4,45%, což překročilo předchozí očekávání analytiků. Někteří analytici se domnívají, že tento krok má v úmyslu stimulovat poptávku po nemovitostech, stabilizovat hospodářský růst a vyřešit finanční rizika v sektoru nemovitostí. Zároveň mnoho míst v Číně upravilo politiku regulace a kontroly na trhu s nemovitostmi, aby podpořila zotavení trhu s nemovitostmi z více dimenzí, jako je snížení poměru zálohy, což zvyšuje podporu nákupu bydlení s prozatímním Fond, snižování úrokové sazby hypotéky, úprava rozsahu omezení nákupu, zkrácení doby prodejního omezení atd. Proto základní podpora způsobuje, že cenu mědi vykazuje lepší cenovou houževnatost.

Domácí inventář zůstává nízký

V dubnu těžební giganti, jako je Freeport, snížili svá očekávání ohledně produkce koncentrátu mědi v roce 2022, což vedlo k poplatkům za zpracování mědi na vrchol a v krátkodobém horizontu. S ohledem na očekávané snížení nabídky mědi v letošním roce několika zámořskými těžebními podniky se trvalý pokles poplatků za zpracování v červnu stal pravděpodobnostní událostí. Nicméně měďPoplatek za zpracování je stále na vysoké úrovni více než 70 $ / tun, což je obtížné ovlivnit výrobní plán tavírny.

V květnu měla epidemická situace v Šanghaji a na jiných místech určitý dopad na rychlost dovozních celních odbavení. S postupným obnovením normálního životního pořadí v Šanghaji v červnu se pravděpodobně zvýší množství importovaného šrotu mědi a množství demontáže v domácím měděném šrotu. Výroba měděných podniků se stále zotavuje a silnáměďOscilace cen v rané fázi se opět rozšířila cenový rozdíl rafinovaného a odpadního mědi a poptávka po odpadní mědě se v červnu vyzvedne.

Společnost LME Copper Inventory se od března nadále zvyšuje a do konce května se zvýšila na 170000 tun, což zmenšuje mezeru ve srovnání se stejným obdobím v předchozích letech. Domácí zásoby mědi vzrostly ve srovnání s koncem dubna asi o 6000 tun, zejména kvůli příchodu dovážené mědi, ale zásoby v předchozím období je stále daleko pod trvalou úrovní. V červnu byla údržba domácích tavír oslabena měsíčně měsíčně. Kapacita tavení spojená s údržbou byla 1,45 milionu tun. Odhaduje se, že údržba ovlivní rafinovanou výstup mědi 78900 tun. Obnovení normálního životního pořadí v Šanghaji však vedlo k vyzvednutí při nákupu nadšení Jiangsu, Zhejiang a Šanghaje. Kromě toho bude v červnu i nadále nízký domácí inventář nadále podporovat ceny. Jak se však dovozní podmínky stále zlepšují, podpůrný účinek na ceny postupně oslabí.

Účinek podpory poptávky

Podle odhadů relevantních institucí může být provozní míra elektrických měděných podniků v květnu 65,86%. Ačkoli provozní rychlost elektřiny měďPole Enterprises není v posledních dvou měsících vysoká, což podporuje hotové výrobky, aby šly do skladu, soupis elektrických podniků měděných pólů a zásoby surovin kabelových podniků je stále vysoký. V červnu se významně rozptýlil dopad epidemie na infrastrukturu, nemovitosti a další průmyslová odvětví. Pokud se provozní míra mědi stále roste, očekává se, že bude řídit konzumaci rafinované mědi, ale udržitelnost stále závisí na výkonnosti terminálu.

Navíc, když se blíží tradiční období výroby klimatizace v oblasti klimatizace, odvětví klimatizace má i nadále vysokou situaci v inventáři. I když spotřeba klimatizace zrychlí v červnu, bude ji ovládán hlavně portům zásob. Současně Čína zavedla politiku spotřeby stimulu pro automobilový průmysl, u kterého se očekává, že v červnu zahájí vlnu výrobního a marketingového vyvrcholení.

Celkově inflace vyvíjí tlak na ceny mědi na zámořských trzích a ceny mědi do určité míry klesnou. Vzhledem k tomu, že nízká inventarizační situace samotné mědi nelze v krátkodobém horizontu změnit a poptávka má dobrý podpůrný účinek na základy, nebude k poklesu cen mědi mnoho prostoru.